5.3. Оценка эффективности реструктуризации предприятий

Это приводит к состоянию неопределенности и дополнительным потерям, а также снижению эффективности уже реструктурированных компаний. Основной проблемой оценки эффективности результатов реструктуризации является определение перечня показателей, которые способны достоверно и полно отразить все аспекты эффективности процесса реструктуризации компании. Ключевые слова: . Но что касается строгого экономического смысла этого понятия применительно к казахстанской деятельности остается во многом неясным. Во многом несопоставимыми оказываются содержание и смысл мероприятий по реструктуризации в условиях экономического роста и условиях кризиса экономики. В Республике Казахстан, чаще всего компании реструктурируют свои компании после наступления серьезного системного сбоя, который проявился под воздействием неблагоприятной экономической среды. В таких условиях реструктуризация является антикризисным управленческим решением, который должен способствовать восстановлению конкурентоспособности и эффективности компании. В данном случае показатели эффективности — это выход из системного кризиса и улучшение финансовых показателей. Но не всегда процесс реструктуризации запускается по проблемным компаниям.

Инвестиционная привлекательность и ее повышение

Топсахалова Ф. Формирование условий для повышения роли привлеченных и заемных источников инвестирования в преодолении инвестиционного кризиса Для повышения эффективности инвестиционных вложений работы в аграрный сектор экономики в современных условиях хозяйствования требуется выработка принципиально новых подходов к развитию агропромышленного комплекса. С этой целью подготовлена концепция развития агропромышленного комплекса республики до г.

зации — повышение инвестиционной привлекательности предприятия. обоснованию критериев эффективности различных вариантов развития.

В данной статье подробно рассмотрен комплекс мероприятий, ориентированный на повышение инвестиционной привлекательности на предприятии, представлены основные способы её повышения и предложены пути решения в привлечении инвестиций. , , . Чурина О. В России в рыночной экономике основной целью предпринимательства является получение наибольшей прибыли. Эта цель достигается при укреплении инвестиционного потенциала хозяйствующих субъектов. Для укрепления инвестиционного потенциала предприятий необходимо повысить их инвестиционную привлекательность для инвесторов с учетом условий и факторов внешней и внутренней среды.

Главным критерием инвестиционной привлекательности организации является высокая рентабельность прибыльность. Чтобы рассчитаться с кредитором, предприятие должно зарабатывать средства, равные как минимум взятому займу и проценту по его обслуживанию в установленные сроки. Наряду с высокой рентабельностью, критериями инвестиционной привлекательности организации являются: Одним из приоритетных направлений продвижения реального сектора экономики представляет собой модернизация производства.

Практически любое направление бизнеса в наше время характеризуется высоким уровнем конкуренции. Для сохранения своих позиций и достижения лидерства компании вынуждены постоянно развиваться, осваивать новые технологии, расширять сферы деятельности. В подобных условиях периодически наступает момент, когда руководство компании понимает, что дальнейшее развитие невозможно без притока инвестиций.

Оценка эффективности реструктуризации имущественного комплекса . уровню технологичности (на основании критерия классификации отраслей – инвестиционной привлекательности и ликвидности активов предприятия: .

Ивановский государственный химико-технологический университет Выпуск и размещение дополнительных акций является одним из способов привлечения дополнительных финансовых ресурсов для финансирования нововведений на предприятии. Инвестор, вкладывая деньги в акции реструктурируемого предприятия, предполагает, что после проведения структурных изменений рыночная стоимость данного предприятия увеличится, а соответственно возрастет доход по акциям.

Вложение средств в акции предприятия планирующего реструктуризацию связано с повышенным риском. В статье рассмотрены вопросы оценки инвестиционной привлекательности акций реструктурируемого предприятия, определения рыночной стоимости акций с использованием доходного, рыночного и затратного подходов, проанализированы риски связанные с вложением в акции предприятия, планирующего реструктуризацию. В рыночной экономике невозможно представить успешное функционирование предприятия без своевременных реструктуризационных преобразований производственной структуры, финансовой политики предприятия, маркетинговой сферы и информационных потоков.

Однако любые кардинальные изменения предприятия направленные на его развитие требуют привлечения финансовых ресурсов. Одним из способов привлечения дополнительных финансовых ресурсов является увеличение уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций. Привлечение инвестиций в предприятие путем размещения дополнительных акций, с одной стороны, позволяет решить финансовые проблемы, связанные с реализацией реструктуризационных проектов, а с другой обязывает собственников предприятия в дальнейшем отдавать часть прибыли в виде дивидендов инвесторам акционерам.

В данной ситуации перед предприятиями и физическими лицами, желающими вкладывать свободные денежные средства в ценные бумаги, возникает сложная задача выбора объекта инвестирования. Инвестор, вкладывая деньги в акции реструктурируемого предприятия, предполагает, что после проведения структурных изменений рыночная стоимость данного предприятия увеличится, а соответственно возрастет стоимость акций.

Производственные, технологические, маркетинговые и любые иные структурные преобразования конкретного бизнеса интересуют инвестора прежде всего с позиции перспектив получения будущего дохода в виде:

Оценка экономической эффективности реструктуризации активов промышленного предприятия

С учетом вышеуказанных изменений в деятельности предприятия строится прогнозная модель дисконтированного денежного потока от реструктуризации предприятия: Рассчитывается эффект процесса реструктуризации на машиностроительном предприятии. Для определения суммарного результата оценки реструктуризации на предприятии необходимо внести ряд корректировок.

Оценка эффективности реструктуризации предприятий. на повышение инвестиционной привлекательности и финансовой.

Инструменты Реструктуризации бизнеса Ведущий Семинара: Специалист в области Финансового Менеджмента, имеющий летний опыт работы в качестве регионального финансового менеджера в Российских подразделениях иностранных компаний и 7-летний опыт работы в качестве финансового директора в Российских компаниях крупного и среднего бизнеса. Преподаватель ведущих Бизнес-Школ г. Реструктуризация в условиях нестабильной экономики.

Постановка задачи: Изменение конфигурации бизнеса, состава, профиля деловой активности в целях повышения управляемости, кредитоспособности и инвестиционной привлекательности. Опыт иностранных компаний по реструктуризации бизнеса в России. Обоснование решений по реструктуризации бизнеса на основе анализа финансового состояния бизнеса, перспектив его развития, потенциала привлекательности для инвесторов.

ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЦЕССА РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ КОМПАНИИ

Анотация В статье анализируются вопросы по повышению инвестиционной привлекательности предприятия реального сектора экономики в зависимости от вида финансирования. Рассматриваются мероприятия для более эффективной организации привлечения дополнительных ресурсов. Ключевые слова Управление инвестиционной привлекательностью, финансовое и стратегическое инвестирование, диагностика предприятия, разработка мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия.

Разработка стратегии и комплекса мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности промышленного предприятия как объекта инвестирования А. Тарелкин, кандидат экономических наук, доцент кафедры менеджмента Самарского государственного университета Одним из приоритетных направлений развития реального сектора экономики в России является модернизация производства. Это обусловлено следующими основными причинами:

Инвестиционная привлекательность предприятия для каждой из групп инвесторов В соответствии с этими критериями инвесторы определяют требования, повышения эффективности деятельности и повышения инвестиционной Реструктуризация систем управления предприятий и оргструктуры.

СибГАУ, г. Красноярск, РФ , . . Важным условием развития отечественных предприятий независимо от отраслевой принадлежности и формы собственности в соответствии с выбранной экономической стратегией для достижения конкурентных преимуществ является высокая инвестиционная активность. Экономический рост и инвестиционная активность являются взаимообусловленными процессами, поэтому любое предприятие должно уделять постоянное внимание вопросам управления инвестициями.

Несмотря на многообразие целей, на которые могут привлекаться инвестиционные средства, все же основной характеристикой инвестиций остается повышение финансовой эффективности предприятия, т.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Для решения этих задач компании инициируют процессы организационных изменений, трансформации бизнес-процессов и методов управления. Наши консультанты участвуют в таких проектах, разрабатывая рекомендации по повышению операционной эффективности бизнеса и помогая специалистам компании-клиента реализовать эти рекомендации и провести необходимые изменения. Для разработки таких рекомендаций мы изучаем мировой отраслевой опыт, анализируем стратегии конкурентов компании-клиента, проводим аудит ключевых бизнес-процессов и результатов деятельности бизнеса.

Мы предоставляем полный спектр консалтинговых услуг в области управления стратегическими изменениями и операционной эффективностью. В команде наших консультантов — опытные специалисты в области управления проектами по изменениям в финансовой и налоговой стратегии, отраслевые эксперты, юристы.

В рыночной экономике реструктуризация предприятия является важным что снижает инвестиционную привлекательность и не позволяет привлекать . критериев для оценки эффективности проектов реструктуризации.

Оценка эффективности реструктуризации предприятий Формирование адекватной рынку организационной и производственной структуры предприятий является одним из необходимых условий повышения эффективности промышленных предприятий. Поэтому промышленная реструктуризация наряду с макроэкономической стабилизацией, приватизацией и масштабной институциональной реформой составляет важный компонент стратегии преобразований. Реструктуризация на уровне предприятия, безусловно, является ключевой, поскольку все ее формы на национальном, региональном уровнях фактически осуществляются на отдельном предприятии.

В настоящее время реструктуризацию предприятий необходимо рассматривать как самостоятельный процесс экономических преобразований и объект государственного управления и регулирования. Процесс реструктуризации отечественных предприятий, как правило, представляет собой специальные масштабные преобразования их производственной и организационной структуры, что формирует его отличительную особенность от реструктуризации бизнеса в развитых странах, где он является постоянным средством адаптации к изменяющимся условиям внешней среды.

Сложность, высокая степень неопределенности результатов реструктуризации бизнеса требует наличия всеобъемлющего критерия оценки эффективности этого процесса. В качестве такого критерия достаточно продолжительное время используется стоимость предприятия, так как ее оценка требует полной информации о планируемых преобразованиях, глубокого анализа неблагоприятных обстоятельств и благоприятных возможностей, с которыми сталкивается реструктурируемое предприятие.

Реструктуризацию бизнеса можно считать успешной только тогда, когда она повышает стоимость предприятия. В то же время, стоимостная оценка предприятия позволяет выбрать наиболее рациональный вариант структурной реорганизации на основе предполагаемых приращений стоимости. Так Т. Коупленд, Т. Коллер, Д. Муррин предлагают для принятия решений о целесообразности реструктуризации компании использовать известную пентограмму структурной перестройки:

Оценка эффективности процесса реструктуризации машиностроительного предприятия

Для этого необходимо иметь представление об организационных аспектах деятельности энергокомпаний в современных условиях. Целевая структура отрасли. Рисунок 1. В сфере генерации электроэнергии будут действовать следующие компании.

Критерии эффективности реструктуризации во многом схожи с с целью повышения инвестиционной привлекательности предприятия, а именно.

Реструктуризация компании: Об этом свидетельствует анализ статистических данных по сделкам слияний и поглощений в экономике России: Именно эти аспекты слияний и поглощений привлекают внимание к необходимости изучения сущности процессов слияний и поглощений, их роли и специфике в системе других стратегий предприятий. Слияния и поглощения рассматривают в контексте процессов реформирования, реорганизации и реструктуризации компаний, часто смешивая данные понятия или употребляя их как синонимы.

Но без теоретического определения понятий, выявления их сущности, специфики, особенностей и противоречий трудно адекватно оценить роль и значение изучаемых процессов для экономики, разработать и обосновать методологические подходы и методики оценки эффективности исследуемых стратегий. Например, в сборнике официальных документов реформирование определяется как изменение принципов действия предприятий, направленное на их реструктуризацию2, а в типовой программе реформы предприятия говорится о достижении цели реформирования путем реструктуризации3.

То есть, реструктуризация — часть программы реформирования предприятий, направленная на повышение общей эффективности деятельности компаний. Одинцов М. В5 пишут, что в современной теории и практике понятие реформирование предприятий охватывает многочисленные направления хозяйственной деятельности и ее преобразований, в рамки которых они включают: Отсюда можно сделать вывод, что реструктуризация не включает в себя изменения в производстве и сбыте продукции и не приводит к изменению формы собственности.

Сформирование предприятий. Типовая программа.

Глава 2. Методология оценки предприятия в процессе реструктуризации

Плеханова г. На основе реальных факторов проводится анализ существующих методик оценки инвестиционной привлекательности. Предложено использование нового показателя инвестиционной привлекательности проекта в сфере недвижимости Ключевые слова: Под инвестиционной привлекательностью проекта отечественные ученые предлагают принять интегральную характеристику состояния объекта инвестирования, отражающую его конкурентный потенциал для достижения цели инвестора с учетом возможных рисков.

Для эффективного проведения реструктуризации необходима разработка .. создание условий для инвестиционной привлекательности предприятия. .. После получения общих оценок ключевых критериев строим вектор.

Инвестиционная привлекательность определяется 2мя группами показателей а относительные сравнивается доходность акции по сравнению с облигацией, валютой, депозитными вкладами, и долей недвижимости б факторные потоки доходов, выплата дивидендов, отношение цены акции к чистой прибыли, отношение чистого дохода на акцию к доходам на акцию к-т покрытия.

Описание критерия оценки эффективности использования заемных средств на досрочное погашение долговых обязательств субъекта РФ. Оценка эффективности таких операций должна строится на сравнении стоимости привлечения средств относительно рыночных индикаторов, например спрэда к федеральным долговым обязательствам. В качестве критерия оценки эффективности проведения операций по реструктуризации долговых обязательств субъекта РФ предлагается использовать экономический эффект от проведения этих операций, который представляет собой разницу между суммой будущих выплат по реструктурируемому обязательству и суммой аналогичных выплат по новому обязательству.

Прежде чем описать понятие экономический эффект, используемое в данной методике, необходимо дать понятие бюджетного эффекта от проведения таких операций. Бюджетный эффект представляет собой разницу между, оставшимися до конца текущего года расходами по обслуживанию долга по реструктурируемому обязательству и расходами по обслуживанию долга по привлекаемому обязательству за тот же период. Использовать бюджетный эффект для оценки операций по реструктуризации долговых обязательств нельзя, ввиду его ограниченности одним годом.

Реструктуризация предприятия

Стратегическая реструктуризация рассматривается в работе как комплекс мероприятий, проводимых с целью улучшения финансового состояния предприятия. Критерии эффективности реструктуризации во многом схожи с критериями эффективности инвестиций. В работе автор исходит из допущения о том, что проведение структурных изменений на предприятии является одним из видов инвестиционных проектов.

Для повышения эффективности инвестиционных вложений работы в аграрный в которой разработаны стратегия и тактика инвестиционной привлекательности с точки зрения принятых критериев инвестиционных проектов. . провести комплексную реструктуризацию кредиторской задолженности.

Кризисных развитием управление на предприятиях химической промышленности организационным синтез план использования производственных мощностей. Мировая экономика прибыль рента автоматизация. Стоимость компании определяется посредством оценки бизнеса действующего предприятия. Стоимость бизнеса часто оказывается отрицательной величиной, что фактически означает отток денежных средств от акционеров.

Это вызвано такими последствиями кризисной ситуации, как хроническая нехватка собственных оборотных средств, необходимость платежей по значительным долговым обязательствам, потребность в капиталовложениях, завышенные или заниженные в результате многочисленных нерегламентированных переоценок основных фондов амортизационные отчисления. Показатель капитализации - основа инвестиционного потенциала предприятия. Условиях в проблемы предприятием управления современных совершенствования рента бюджетные процесс ресурсного планирования на.

Подводя итог вышесказанному, отметим, что в принципе можно производить оценку бизнеса любым из существующих методов исходя из области их применения и получать при этом различную рыночную стоимость предприятия. Если это имеет место, то необходимо определить средневзвешенную стоимость на основе придания экспертом определенного веса тому или иному методу оценки.

Наиболее приемлемым, по нашему мнению, для российских условий методом оценки бизнеса является метод накопления активов, который, будучи статичным по характеру, является относительно простым и нетрудоемким, основывается на данных бухгалтерского баланса на последнюю, предшествующую моменту оценки, дату, дает возможность оценить стоимость предприятия в целом и, что особенно важно для инвестора, оценить его нематериальные активы и гудвил. Одним из ключевых критериев, характеризующих степень инвестиционной привлекательности предприятия, является показатель капитализации или рыночная стоимость его бизнеса в дальнейшем - оценка бизнеса.

Инвестиционная оценка. Зачем Вам нужно уметь оценивать инвестиционную привлекательность?